这是智能手机产业链上很多企业的共识,因为苹果有肉吃。远有富士康靠大钱赚了不少钱,近有立讯精准抱粗腿迅速积累2000亿市值的成功案例,证实了苹果的价值辐射。

但近两年,苹果的价值辐射能力开始受到质疑和考验。

苹果2022年全球开发者大会(WWDC)6月初在旧金山举行。会议的主要目的是向苹果开发商展示最新的软件和技术,并推出少量硬件产品。

受此消息刺激,6月6日多家果链企业股价大幅上涨。比如比亚迪电子股价上涨9.62%的立讯精密上升6.顺宇光学科技上升487%.46%。

谁料这样帅才三秒。

虽然这次苹果开发者大会的硬件和软件齐发,但似乎很有趣。苹果发布会的相关内容也占据了微博热搜榜的六席。但外界最期待的VR/AR头显产品没有出现。对于苹果未发布的原因,相关媒体解释称由于性能及散热相关问题,苹果头显的发布时间或将延至2023年。

为什么受伤的总是“果链”

苹果AR产品再次跳票

因此,果链股迅速翻脸转跌。

在过去,与苹果的合作使水果链企业享受股息,但现在股息的边际效应似乎越来越小,市场对相关负面影响极其敏感,股价随着各种真假新闻的敏感波动而波动。水果链企业越来越难赚取超额回报,但风险越来越大。

01

反复阵痛

具有较强议价能力的苹果倾向于压缩供应商和OEM企业的利润率。

这已经不是果链第一次痛了。

自2020年以来,无休止、反复的疫情开始反复折磨果链。

例如,今年4月,受疫情影响,江苏省昆山市实施了全球沉默。这一消息引起了苹果产业链的剧烈反应。因为在这个不显眼的县级市,有苹果主要供应链合作伙伴的加工厂,包括富士康、和硕、纬创、立讯精密。

根据产业链数据,这些公司几乎包围了苹果iPhone组装业务,分型号,iPhone富士康和硕士分别占68%和32%;iPhone 13 Pro被富士康和立讯精密瓜分,分别占60%和40%;价值最高的iPhone 13 Pro Max富士康是有。

除了疫情

除了可抗力的干扰,恐怕越来越多的苹果不确定性让果链感到痛苦。

为实现自身每年的可观增长,苹果有很强的议价能力,往往把利润留在自己的后院,倾向于压缩供应商和OEM企业的利润率。特别是在过去的两年里,芯片、五金等原材料价格因疫情上涨,往往由果链企业承担。

为什么受伤的总是“果链”

果链的OEM成本不断增加

WitDisplay在原材料价格上涨和供应链危机的背景下,苹果料价格上涨和供应链危机的背景下,苹果进一步压缩供应商的利润率,以降低成本,给其带来更大的成本压力。

例如,蓝思科技,2021年年报显示,苹果作为其最大的客户,销售额从2020年的203亿元上升到2021年的301亿元,增长了48元.28%。但收入增长并没有完全转化为利润增长。2021年,蓝思科技实现营业收入452. 同比增长2268亿元.但净利润为2055%.70亿元同比减少57亿元.72%;扣除非净利润,暴跌72%.45%。

出现同样情况的还有立讯精密。该公司第一大客户销售额从2020年638.43亿元暴增78.65%至2021年的1140.2021年实现营业收入56亿元.46亿元同比增长66亿元.但净利润为700%.同比下降271亿元.14%。

此前,富士康公开回应说,苹果降低了OEM价格,称辛苦赚的钱越来越难。

据央广网报道,2021年国内30家果链上市公司中,只有10家净利润同比增长。

此外,市场需求萎缩导致手机市场整体下滑,也让苹果砍单。

据 IDC 2022年全球智能手机出货量将下降3份.5%至 13.1亿部,这意味着今年的手机市场将萎缩,直到2023年才会改变。根据国信通院的数据,2022年1月至4月,中国手机销量同比下降30%.3%。

在这样的环境下,苹果并不孤单。据彭博社报道,苹果将于2022年2022年成立.4 亿部的iPhone出货量目标降至2.2亿部。这意味着与 2021年相比,今年iPhone销量将零增长。

为什么受伤的总是“果链”

苹果手机的销量也受到环境的影响

今年第一季度财务报告发布后,苹果CEO库克说,苹果今年决定将决定iPhone减产15%。苹果的瘦身作用于下游果链企业,将被放大。

02

深度捆绑

果链想站在巨人的肩膀上,却不小心成了巨人的输血袋。

但是没有办法,因为果链太依赖苹果了。

例如,近五年来,公司主要销售客户的销售比例分别为49.37%、46.97%、43.07%、57.97%、66.49%。

谁是最大的客户?蓝思科技几年前还没有指名道姓。蓝思科技在2021年年报中干脆坦白,第一名是苹果。

为什么受伤的总是“果链”

为什么受伤的总是“果链”

立讯精密也是如此。近五年来,最大客户的销售比例分别为36.58%、44.85%、55.43%、69.02%、74.几乎每年增加09%。

大腿行走的好处和风险并存。例如,立讯精密在5年内从最大客户获得的销售额为83.49亿元暴增至1140.56亿元增长1266亿元.1%。但相应地,最大欠款人的应收账款也从22开始.1亿元增长至178.最大欠款人占应收账款期末余额总额的72亿元.01%增长至56.35%。

根据公开信息,这个最大的客户和最大的债务人很可能是同一家企业。

由于苹果面前的议价空间狭小,深度的业务绑定使得果链的议价空间狭小一旦合作告终,果链们的业绩可能会迅速出现崩塌式的下滑。

最明显的例子就是主攻手机镜头模组制造的欧菲光。2021年3月,欧菲光被苹果终止了合作关系。在随后的二季度,欧菲光业绩迅速由盈转亏,并从此一蹶不振。2021年其业绩大幅下滑,甚至到今年一季度滑坡趋势进一步加大。

苹果的供应链政策一直在寻找更多的备胎,以防止供应商占主导地位,过去,支持东山精密,减少鹏鼎控股份额,与立讯精密合作,减少对富士康的依赖,包括踢欧菲光。

因此,在苹果的围城中,外部水果链企业想进来,而内部水果链企业则尽一切可能保持自己不出去。这使得苹果在谈判中充分采取了主动。

因此,我们也可以看到,包括头部阵营在内的国内企业都在下场抢标案、抢订单,并不惜牺牲价格。

这给了苹果很大的利润率,即使在2022年成本上升和销售下降的困难时期,它仍然保持着收入和利润的稳定增长。

4月29日,苹果发布了2022年Q1财务报告。数据显示,2022年Q1收入同比增长8.59%,为927.78亿美元;净利润250.1亿美元,同比增长6%。

为什么受伤的总是“果链”

相应的是果链的惨淡:

2022年第一季度蓝思科技收入约93.34亿元同比减少22亿元.15%;45%的净利润损失;.同比盈转亏11亿元;

歌尔股份一季度营业收入201.同比增长432亿元.净利润同比下降67%.71%;

第一季度立讯精密销售毛利率降至11.81%同比下降5.02%。

果链想站在巨人的肩膀上,却不小心成了巨人的输血袋。

据2021年公布的供应链统计,苹果有200多家供应链企业,其中国内企业占98家。

03

被迫改变

目前大部分果链企业仍处于转型期,短时间内新业务难以立竿见影。

在此背景下,一些果链企业已经意识到过度依赖苹果的严重性,并开始布局新业务,创造第二个增长曲线。

打造第二增长曲线的方式主要有两类:

一是扩大新业务。越来越多的果链延伸到新能源汽车、光伏等行业。

为什么受伤的总是“果链”

新能源汽车是许多水果链企业的转型方向

作为AirPods代工厂的歌尔股份瞄准了目标AR/VR等待新兴的智能硬件业务。2021年,歌尔智能硬件收入增长85.87%,占总收入的41%.94%。2022年第一季度,这一数字再次上升,智能硬件业务收入同比增长125.05%,占到总营收的50.46%。

蓝思科技的去苹果化工作也在展开:

2017年,公司与NISSHA成立了日写蓝思科技(长沙)有限公司,专业生产和销售触摸传感器产品;

2021年,蓝思科技投资10亿元设立光伏子公司,开展光伏玻璃等产品的技术研发;

此外,蓝思还与特斯拉、宾利、保时捷、奔驰、宝马、蔚来等建立了长期的战略合作关系,批量提供车载中控屏等产品。

立讯精密也开始关注新能源汽车业务,并直接与奇瑞签署战略合作协议,投资100元.奇瑞集团三家公司造车54亿元。

2022年5月18日,EXEED星途与立讯精密的星途揽月交车仪式正式举行,标志着立讯精密在新能源造车上的正式出圈。

此外,富士康、顺宇光学科技、智能制造等果链企业也涉足新能源汽车产业链。

为什么受伤的总是“果链”

第二种选择是拓宽客户面,进入其他智能手机制造商的产业链。

苹果仍然是世界上第二大手机制造商,特别是随着华为市场份额的下降,高端品牌被苹果吞噬。在这种环境下,果链们把“鸡蛋放在不同的篮子里”的策略极难成功,其他品牌留给他们的空间有限。

目前,大多数水果链企业仍处于转型期,新业务难以在短时间内立即见效。转型结果的几何需要很长时间来验证,这对企业、股东甚至努力工作的员工来说都不是好消息。

写在最后

目前,大多数苹果产品仍在中国大陆生产,中国完整的电子产业供应链和基础设施一直是吸引苹果留在中国的关键因素。然而,由于国内劳动力价格的上涨等复杂原因,苹果正在向海外转移越来越多的订单。

在梳理了苹果2021年公布的全球200大供应商后,中国大陆610家工厂中,共有259家,占42家.中国台湾省有37家工厂,占6%.07%,而在过去的四年里,越南设厂的供应商数量逐渐增加,到2021年已达23家,是东南亚国家中最多的。此外,越南制造工厂的类型也从简单的装配制造扩展到上游零件,覆盖显示面板、被动元件、芯片、玻璃等。

随着苹果在越南、印度等地区的不断产业转移,现在果链不再面临国内内卷竞争,相反,如何在国际环境的变化中不断调整:是否应对苹果的需求,投资海外工厂?它会面临被东南亚和南亚新水果链企业取代的风险吗?

果链企业要回答的问题太多了。

相关新闻

联系我们

联系我们

888-888-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信
关注微信
分享本页
返回顶部